L'investissement dans les infrastructures : un pilier pour les portefeuilles institutionnels
L’investissement dans les infrastructures est devenu une composante essentielle des portefeuilles institutionnels. Qu'il s'agisse de projets d'infrastructures traditionnelles telles que les routes, les ponts et les aéroports, ou de nouvelles infrastructures liées aux énergies renouvelables et à la technologie, ces actifs offrent aux investisseurs institutionnels des rendements stables et à long terme.
Dans cet article, nous explorons pourquoi l’investissement dans les infrastructures s’impose comme un pilier stratégique pour les portefeuilles institutionnels, tout en mettant en lumière les avantages fiscaux et les bénéfices supplémentaires que ces investissements peuvent apporter.
1. Les infrastructures : un actif tangible et résilient
Les infrastructures sont des actifs tangibles et nécessaires au bon fonctionnement de l'économie. Elles offrent aux investisseurs une stabilité unique, notamment dans un contexte de volatilité des marchés financiers. Ces actifs génèrent souvent des flux de revenus réguliers, grâce à leur capacité à fournir des services essentiels, que ce soit dans les transports, l’énergie ou les télécommunications.
Les concessions autoroutières en France, par exemple, illustrent bien la résilience de ces actifs. En période de ralentissement économique, les revenus des péages restent stables, offrant une source de revenus prévisible pour les investisseurs, même en période de crise. Ce modèle de concession à long terme garantit une régularité des flux financiers, appréciée des investisseurs institutionnels.
2. Les avantages clés pour les portefeuilles institutionnels
a) Stabilité des rendements à long terme
Les infrastructures, notamment dans les secteurs de l’énergie ou des services publics, offrent des rendements stables et à long terme. Les contrats, souvent pluriannuels, garantissent des revenus prévisibles, ce qui en fait un actif attractif pour des investisseurs comme les fonds de pension et les compagnies d’assurance. Par exemple, les parcs éoliens en France bénéficient de contrats d'achat d'électricité de longue durée, garantissant ainsi des revenus sur plusieurs décennies.
b) Protection contre l’inflation
Les revenus générés par les infrastructures, en particulier dans l’énergie ou les transports, sont souvent indexés sur l’inflation. Dans un contexte où la hausse des prix est une préoccupation majeure pour les investisseurs, ces actifs permettent de préserver la valeur réelle du capital investi. Les projets liés aux énergies renouvelables, comme les fermes solaires, bénéficient souvent de mécanismes de tarification garantissant une indexation des revenus sur l’inflation, offrant ainsi une protection à long terme.
c) Diversification du portefeuille
Les infrastructures constituent un secteur faiblement corrélé aux marchés boursiers traditionnels, offrant ainsi une opportunité de diversification. Les portefeuilles institutionnels peuvent mieux répartir les risques et réduire leur exposition à la volatilité des actions ou obligations. Par ailleurs, en investissant dans des infrastructures numériques ou vertes, comme les centres de données ou les réseaux de transport en commun, les investisseurs s’exposent à des secteurs en forte croissance tout en contribuant au développement de l’économie réelle.
3. Les secteurs d’infrastructure les plus attractifs en 2025
a) Énergies renouvelables et infrastructures vertes
Avec la transition vers une économie plus verte, les infrastructures liées aux énergies renouvelables (éolien, solaire, hydraulique) offrent des opportunités d’investissement exceptionnelles. En France, les dispositifs comme le Crédit d'impôt pour la transition énergétique (CITE) permettent aux investisseurs de réduire leurs impôts tout en participant à des projets respectueux de l'environnement. Par exemple, les parcs solaires dans le sud de la France bénéficient de subventions et de tarifs d'achat garantis sur 15 à 20 ans, assurant ainsi des rendements stables pour les investisseurs institutionnels.
b) Infrastructures numériques
La demande croissante en infrastructures numériques, telles que les centres de données, la fibre optique et la 5G, représente un secteur en pleine expansion. Le développement de ces technologies est soutenu par des initiatives gouvernementales comme le Plan France Très Haut Débit, qui favorise le financement et l’expansion des infrastructures numériques. Les investisseurs institutionnels peuvent ainsi bénéficier d'un cadre réglementaire favorable tout en accédant à des flux de trésorerie stables et à long terme.
c) Transports et mobilité urbaine
Les projets liés aux infrastructures de transport, comme les réseaux de transport en commun, les routes et les aéroports, demeurent essentiels au développement économique. Le projet du Grand Paris Express en est un exemple emblématique, visant à transformer le réseau de transport francilien. Ce projet, financé en partie par des obligations vertes, offre aux investisseurs institutionnels l'opportunité de participer à un projet structurant tout en bénéficiant de rendements réguliers et prévisibles à long terme.
4. Les niches fiscales dans l’investissement en infrastructures
En France, plusieurs niches fiscales permettent aux investisseurs institutionnels de maximiser leurs rendements en réduisant leur fardeau fiscal. Par exemple, les investisseurs dans les infrastructures vertes ou énergétiques peuvent bénéficier de l’exonération de l’Impôt sur la Fortune Immobilière (IFI) pour les projets d'énergie renouvelable, réduisant ainsi leur charge fiscale tout en favorisant des projets verts.
Le dispositif Girardin industriel est un autre mécanisme qui incite les investisseurs à financer des projets dans les DOM-TOM, en échange d’une réduction d’impôt sur le revenu proportionnelle à leur investissement. Ces dispositifs fiscaux permettent aux investisseurs d’optimiser leur rentabilité tout en soutenant des secteurs clés de l’économie.
5. Comment intégrer l'infrastructure dans un portefeuille institutionnel ?
a) Investissements directs et fonds spécialisés
Les investisseurs institutionnels peuvent choisir d'investir directement dans des projets d'infrastructure ou de passer par des fonds spécialisés. Les fonds d’infrastructure offrent une solution intéressante pour accéder à un portefeuille diversifié d’actifs sans avoir à gérer directement chaque projet. En France, des fonds comme les Fonds communs de placement dans l’innovation (FCPI) permettent d’investir dans des infrastructures tout en bénéficiant d’avantages fiscaux attractifs.
b) Diversification sectorielle et géographique
Il est recommandé de diversifier ses investissements dans les infrastructures à la fois sectoriellement et géographiquement. Cela permet de limiter l'exposition à des risques spécifiques à une région ou à un secteur, tout en maximisant les opportunités de rendement. Par exemple, en combinant des investissements dans des infrastructures de transport urbain, des énergies renouvelables et des infrastructures numériques, les investisseurs institutionnels peuvent minimiser les risques tout en bénéficiant d’une croissance soutenue.
Conclusion : L'infrastructure, un pilier stratégique pour les portefeuilles institutionnels
L'investissement dans les infrastructures offre une solution robuste aux investisseurs institutionnels en quête de rendements stables, de protection contre l'inflation et de diversification. En outre, les niches fiscales permettent d'améliorer la rentabilité de ces projets tout en participant à des initiatives essentielles pour l'économie. Que ce soit dans les secteurs traditionnels ou dans les nouvelles infrastructures vertes et numériques, l'infrastructure s’impose comme un pilier stratégique pour les portefeuilles institutionnels en 2025.
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