PortraitsLe 23/07/2024
Delane SI
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Tendances, atouts et défis : l'évolution de la Finance Durable
Introduction : naviguer vers un futur financier responsable
Les marchés financiers ne font pas exception aux règles des transformations que connait le monde actuel. Alors que la mondialisation a fait évoluer les économies, que la croissance a développé des opportunités inédites et que l’explosion démographique a redéfini les marchés du travail et les défis environnementaux, une action en profondeur s’est imposée comme urgente.
En effet, dans ce contexte, une nouvelle prise de conscience s’est dessinée : les enjeux sociaux, environnementaux et éthiques ont un impact significatif sur le visage international de la Finance. Les exigences de transparence, d’équité et responsabilité sont devenues prégnantes pour les entreprises, les investisseurs mais aussi, tout simplement, les individus. La demande en termes de solutions durables et éthiques a pris de l’ampleur, ouvrant la voie à des mutations bien ancrées.
Bien plus qu’un simple concept, la Finance Durable se présente comme une vision radicale de la manière dont l’argent peut être mobilisé pour le bien commun. Investissements responsables, prise en compte de critères ESG (Environnementaux, Sociaux, et de Gouvernance) rigoureux et Objectifs de Développement Durable des Nations Unies sont désormais englobés dans cette démarche de Finance Durable.
Dans cet article, nous nous plongerons en profondeur dans l’univers complexe de la Finance Durable, en commençant par aborder ses principes fondamentaux et en définissant ses contours. Puis, nous nous attarderons sur ses mécanismes avant de nous attacher à mettre en lumière ses avantages et ses limites. Enfin, nous parlerons des défis qui accompagnent ce mouvement en pleine croissance.
I Finance Durable : principes et contours
La Finance Durable repose sur un ensemble de principes fondamentaux qui transcendent les pratiques financières institutionnelles. Ces principes visent à aligner les objectifs financiers avec des impératifs sociaux et environnementaux, créant ainsi un équilibre entre le profit et le bien-être de la planète et ses habitants.
Critères ESG
Les critères ESG sont au cœur de la démarche de Finance Durable : ils permettent d’évaluer la durabilité d’une entreprise ou d’un projet en se penchant sur trois domaines clés. Les critères environnementaux se concentrent sur l’empreinte carbone, la gestion des ressources naturelles et les pratiques de durabilité. Les critères sociaux, quant à eux, englobent les aspects liés aux droits humains, à la diversité et à la responsabilité sociale. Enfin, les critères de Gouvernance s’attachent à la qualité de gestion d’une entreprise, à la transparence et à l’éthique.
ODD : Objectifs de Développement Durable des Nations Unies
Les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies ou ODD ont également joué un rôle central dans la Finance Durable et son essor. Ces 17 Objectifs visent à résoudre les problèmes mondiaux, allant de la réduction de la pauvreté à la lutte contre le changement climatique. La Finance Durable s’efforce d’intervenir dans des projets et entreprises qui contribuent à la réalisation de ces objectifs, créant ainsi un impact positif sur le plan social et environnemental.
Investissement socialement responsable
L’un des piliers de la Finance Durable est l’Investissement Socialement Responsable : dans ce cadre, les investisseurs cherchent à mettre leur argent au service de sociétés et projets dont les activités sont globalement éthiques. Cela implique d’évaluer la rentabilité financière en parallèle de l’impact social, environnemental des investissements potentiels. Les critères ESG sont bien sûr pris en considération dans l’évaluation des entreprises et organisations.
Finance Verte
La Finance Verte ou Green Finance vise à mobiliser des ressources financières pour soutenir des projets, entreprises et initiatives qui ont spécifiquement un impact positif sur l’environnement. Ses investissements sont destinés à des activités et des entreprises qui contribuent à la réduction des émissions de carbone, à la protection de la biodiversité, à l’efficacité énergétique, et à d’autres objectifs environnementaux.
Souvent associée au financement de projets liés à l’énergie propre, aux transports durables, à la gestion de l’eau, à la construction écologique ou encore à la gestion des déchets ; elle utilise des instruments financiers spécifiques, tels que les obligations vertes (green bonds), les prêts verts (green loans) et les fonds d’investissement durables ; tout en étant assujettie à des normes et certifications rigoureuses, et à une certaine obligation de transparence. De plus, elle doit s’aligner avec des objectifs environnementaux clairs, tels que les Accords de Paris sur le Climat et les ODD des Nations Unies.
Finance Solidaire
La Finance Solidaire a pour objectifs principaux de financer des projets et entreprises avec un fort impact social positif, ce qui peut inclure des initiatives visant à lutter contre la pauvreté, promouvoir l’emploi, soutenir des communautés locales, renforcer l’inclusion sociale… et de manière transparente et éthique. Soutenue par une variété d’acteurs (coopératives de crédit, fondations, associations ou autres), elle implique des prêts solidaires, placements éthiques, obligations solidaires… En France, la Finance Solidaire a connu une croissance significative au cours des dernières décennies, et se voit soutenue par des organismes tels que la Caisse des Dépôts et Consignations, qui gère le Fonds d’Épargne Solidaire, ou encore par des réseaux de banques éthiques et solidaires.
II Les mécanismes de la Finance Durable
La Finance Durable s’appuie sur divers mécanismes pour concilier rentabilité financière et Responsabilité Sociale et Environnementale. Parmi ces mécanismes, les obligations vertes, l’investissement d’impact et les stratégies de gestion active et passive jouent un rôle clé.
Marché des obligations vertes
Il s’agit d’instruments financiers conçus en vue de mobiliser des fonds en faveur de projets respectueux de l’environnement. L’élément clé de ces obligations est leur utilisation spécifique des fonds levés. L’argent issu de ces obligations est exclusivement alloué à des projets durables, tels que le développement d’énergies renouvelables, la gestion de l’eau propre ou la construction de bâtiments éco-énergétiques. Les obligations vertes offrent un moyen de financer des initiatives qui contribuent à la réduction des émissions de gaz à effet de serre et à la préservation des ressources naturelles, tout en fournissant aux investisseurs des retours financiers compétitifs.
Investissement d’impact
Les investissements d’impact visent à générer un bénéfice social ou environnemental en plus d’un rendement financier. Ils sont conçus pour adresser des problèmes sociaux et environnementaux spécifiques. Par exemple, un investissement d’impact pourrait financer des entreprises qui offrent des solutions abordables d’accès à l’eau potable dans les régions en développement, contribuant ainsi à améliorer la santé et la qualité de vie des populations locales. Les investisseurs d’impact cherchent à mesurer les résultats de leurs investissements en utilisant des indicateurs tels que le nombre de vies améliorées ou la réduction des émissions de carbone.
Gestion active VS passive
Ce sont deux approches de la gestion d’actifs dans le contexte de la Finance Durable. La gestion active implique une sélection de titres basée sur une analyse approfondie des entreprises, des secteurs et des facteurs ESG, avec une recherche constante de la création de valeur sociale et environnementale. La gestion passive, en revanche, suit un indice ou un ensemble pré-déterminée de titres, minimisant les décisions individuelles de sélection de titres. Dans le domaine de la Finance Durable, la gestion active est souvent privilégiée, car elle permet aux gestionnaires de fonds d’ajuster leurs portefeuilles en fonction des critères ESG changeants, de répondre à l’évolution des besoins sociaux et environnementaux, et de maximiser l’impact positif tout en poursuivant des rendements financiers solides.
En somme, ces mécanismes contribuent à façonner un marché financier qui s’efforce de réaliser des bénéfices économiques tout en favorisant des résultats sociaux et environnementaux positifs. Ces mécanismes témoignent de l’évolution vers une finance plus responsable et durable, où les investisseurs jouent un rôle essentiel dans la construction d’un avenir globalement plus durable pour la planète.
III Des bénéfices indéniables
La Finance Durable offre une large palette d’avantages et de bénéfices significatifs, qui étayent l’attrait croissant des investisseurs.
Rendements financiers
L’un des arguments les plus convaincants en faveur de la Finance Durable réside dans ses preuves de rendements financiers positifs ou du moins, compétitifs. De nombreuses études et analyses ont montré que les investissements durables sont en mesure de rivaliser avec des investissements traditionnels voire de les surpasser*, en termes de performances financières. Les entreprises intégrant des critères ESG dans leur stratégie sont souvent mieux positionnées pour tirer parti des opportunités de croissance, réduire les coûts liés à la réglementation et attirer des investisseurs conscients de l’importance de la durabilité. Les investisseurs adoptant une approche durable peuvent ainsi bénéficier de rendements concurrentiels tout en participant à la réalisation d’objectifs environnementaux et sociaux.
Réduction des risques
La Finance Durable joue un rôle essentiel dans la réduction des risques liés aux questions environnementales et sociales. Les entreprises exposées à des risques liées au changement climatique, à des problèmes de gouvernance ou à des enjeux sociaux tels que les violations des Droits Humains sont amenées à faire face à des pertes financières conséquentes, ainsi que des répercutions sur leur réputation et leur activité. Intégrer des critères ESG dans les décisions d’investissement permet d’identifier et minimiser les risques. De plus, la pression croissante des régulateurs et consommateurs* pour la transparence et la responsabilité peut entraîner des sanctions, des coûts : en résumé, de quoi opter pour une démarche proactive visant à atténuer les risques financiers.
Impact positif
Au-delà des bénéfices financiers, et c’est par ailleurs l’enjeu principal de la démarche, la Finance Durable impliques des atouts sociaux et environnementaux tangibles. Elle contribue à la réalisation d’objectifs sociaux tels que l’amélioration de la qualité de vie des communautés locales, la création d’emplois durables et la promotion de l’égalité. Sur le plan environnemental, elle soutient des projets visant à réduire les émissions de gaz à effets de serre, à préserver les ressources naturelles, et à favoriser les pratiques durables. En investissant dans des initiatives à fort impact, les acteurs de la Finance Durable participent activement à la création d’un monde plus équitable et plus respectueux de l’environnement.
IV Limites et controverses du modèle
Bien que la Finance Durable offre de nombreux avantages, elle n’est pas exempte de limites et controverses. Deux préoccupations sont essentiellement liées à la Finance Durable et à son essor : le greenwashing ainsi que la complexité des coûts.
Greenwashing
Une inquiétude majeure en la matière est le greenwashing. Il s’agit d’un ensemble de pratiques dans lesquelles les entreprises ou entités financières prétendent adopter des pratiques durables sans véritable engagement envers la durabilité. La manœuvre peut se présenter de différentes manières, de la simple utilisation de communication à visée écologique pour attirer les clients à la dissimulation des impacts environnementaux de leurs activités. Ainsi, les consommateurs et investisseurs sont exposés au risque d’être trompés par des allégations de durabilité sans fondement. Cette pratique nuit à la crédibilité de la Finance Durable et souligne la nécessité de normes et réglementations plus strictes en vue d’être évitée.
Complexité des coûts
La mise en œuvre d’une politique de Finance Durable peut s’avérer complexe et impliquer des coûts supplémentaires. L’intégration de critères ESG dans le processus d’investissement, la mesure de l’impact social et environnemental, la divulgation transparente des informations ESG et le respect des réglementations en constante évolution peuvent engendrer des charges administratives et financières. Les coûts associés à la collecte et à l’analyse de données ESG, ainsi qu’à la formation des personnels, sont autant de facteurs à considérer. Les entreprises et investisseurs doivent rester conscients de ces défis potentiels pour tirer pleinement parti de la Finance Durable tout en en minimisant les coûts et la complexité.
Pour résumer, la Finance Durable n’est pas à l’abri de limites et controverses, notamment le greenwashing qui compromet l’intégrité du concept et des coûts qui peuvent altérer sa mise en œuvre. Néanmoins, ces problèmes peuvent être surmontés par des réglementations plus strictes, une diligence raisonnable accrue et une meilleure éducation des investisseurs et du grand public.
V L’avenir de la Finance Durable
Loin d’être totalement émergente, la Finance Durable a parcouru un certain chemin et connu une certaine évolution depuis ses débuts. Elle continue d’évoluer pour répondre aux besoins changeants de la société et aux impératifs environnementaux et sociaux croissants.
Tendances émergentes
L’une des tendances émergentes marquantes est la montée en puissance des obligations sociales. Ces instruments financiers sont conçus pour mobiliser des fonds en faveur de projets et de programmes à impact social positif, tels que l’accès à l’éducation, la lutte contre la pauvreté, et la création d’emplois. Alors que les obligations vertes ont dominé le marché durant des années, les obligations sociales gagnent en popularité et ouvrent de nouvelles voies pour financer des initiatives sociales importantes.
Réglementation accrue
La réglementation joue un rôle croissant dans la finance durable. Les autorités gouvernementales et les organismes de réglementations cherchent à renforcer la transparence, à établir des normes de divulgation ESG plus strictes et à promouvoir la responsabilité des entreprises en matière de durabilité. Les réglementations visent à prévenir le greenwashing, à harmoniser les normes ESG et à inciter les acteurs financiers à intégrer la durabilité dans leurs décisions d’investissements. Cette réglementation accrue devrait façonner l’avenir de la Finance Durable et la rendre plus robuste et crédible.
Conclusion
La Finance Durable est en train de devenir une composante incontournable du paysage financier mondial. Elle offre un cadre permettant de canaliser les ressources vers des projets et des entreprises ayant un impact positif sur la société et l’environnement. Tout en étant confrontée à des défis tels que le greenwashing et la complexité ou encore les coûts de mise en œuvre ; la Finance Durable continue de croître et d’évoluer, guidée par un engagement certain en faveur de la durabilité. Les tendances émergentes ouvrent de nouvelles opportunités et stimulent l’innovation : l’avenir de la Finance Durable s’en montre donc prometteur, et témoigne d’un potentiel susceptible de contribuer de manière significative à la réalisation de nombreux objectifs sociaux, sociétaux et environnementaux, tout en offrant des bénéfices financiers aux investisseurs.
En somme, il apparait que la Finance Durable pourrait façonner un avenir financier plus éthique, responsable et durable.
RESSOURCES
*1 : NOVETHIC – Indicateur du marché des Fonds Durables, Juin 2020 : Résilience et attractivité des Fonds Durables dans le contexte de crise
*2 : NOVETHIC – Engagement actionnarial : quand les actionnaires font pression pour le climat
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