Participez au programme court : "Credit correlations and CVA"
Présentation
L'importance des marchés des dérivés de crédit a considérablement diminué depuis la dernière crise financière. Néanmoins, la modélisation des instruments de crédit reste cruciale par sa présence tout au long de la chaîne économique et financière.
Cette formation présente un aperçu des modèles de crédit. Partant de modèles structurels de défaut, nous passons progressivement aux modèles utilisés en pratique pour les dérivés de crédit tels que les CDS, les CDS Swaptions, et le calcul de la CVA pour les produits vanille. Nous nous concentrons ensuite sur le problème de l'évaluation des CDO, qui nécessite une modélisation appropriée de la corrélation entre les défauts de différents noms au sein d'un pool de crédits donné. Bien entendu, au-delà de sa bonne représentation du phénomène considéré, la préoccupation permanente d'un modèle est son calibrage et son calcul en temps réel. Ces points seront discutés en détail.
Notre approche pédagogique insiste sur la compréhension des enjeux techniques, sans entrer dans les détails purement mathématiques. De même, les algorithmes numériques seront justifiés en détail sans se soucier de la justification théorique de la convergence.
La matinée sera consacrée à un examen rapide des modèles structurels, puis à l'introduction d'outils de modélisation du marché du crédit. L'après-midi sera consacrée aux modèles de calcul de la valeur d'ajustement du crédit, ainsi qu'aux aspects de calcul numérique et de calibrage de tous les modèles rencontrés.
L’organisateur