Le 13/10/2021
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La pomme qui cache la forêt?
127 milliards de $.
C'est ce que vaut Apple.
La première capitalisation boursière du monde.
Je sais que plus rien ne nous étonne sur les marchés et qu'on s'habitue à tout, mais tout de même...
La valorisation d'Apple et, de façon plus générale, la valorisation des GAFAM atteignent des sommets stupéfiants.
POUR COMPARER
Apple vaut donc plus de 2 000 milliards de $.
A titre de comparaison, notre champion Français, LVMH vaut 190 milliards d'euros.
Tout le CAC 40 ne vaut "que" 1 540 milliards d'euros.
Le PIB de la France en 2019 était de 2 425 milliards d'euros.
ET SI ON PREND LES PETITS CAMARADES
Amazon 1 645 milliards de $.
Microsoft 1 612 milliards de $.
Google 1 073 milliards de $.
Facebook 760 milliards de $.
On ne peut même plus faire de comparaison tant la capitalisation totale des GAFAM est élevée.
C'EST TOUT SIMPLEMENT HALLUCINANT
Et ce qui est hallucinant aussi c'est la vitesse avec laquelle ces valorisations, déjà élevées, se sont envolées.
Apple est devenue la première entreprise mondiale cotée à dépasser les 1 000 milliards de $ en août 2018.
Et si la valorisation est repassée brièvement sous les 1 000 milliards lors du krach boursier de mars 2020, il ne lui a fallu que 21 semaines pour passer de 1 000 milliards à plus de 2 000 milliards.
Rappelons qu'en juillet 1999 elle valait 10 milliards de $ et en juin 2007, 100 milliards.
POURQUOI ?
Apple et les GAFAM dans leur ensemble bénéficient de plusieurs éléments :
- Tout d'abord, rappelons-le, ces entreprises ont des croissances et des profitabilités spectaculaires, contrairement à la bulle internet, et elles n'ont pas de dette, mais au contraire des trésoreries spectaculaires.
- Elles bénéficient de la baisse des taux d'intérêt américains depuis le Covid qui limite les alternatives au placement en actions (TINA, There is no alternative)
- Elles bénéficient de l'engouement des investisseurs, professionnels et particuliers, qui ne veulent pas manquer la hausse (FOMO, Fear of Missing Out), on achète ce qui monte et on fait donc monter ce qu'on achète.
Découvrez les 2 GAFAM préférés des experts boursiers de MF Privé
MAIS CELA CACHE-T-IL LA FORÊT ?
Oui.
Si l'indice boursier américain, le S&P 500, atteint ce matin encore un nouveau record, c'est uniquement grâce à Apple et aux GAFAM.
Plus d'une action sur 5 de l'indice américain est encore en baisse de 50% par rapport à son record de hausse.
La majorité des actions de l'indice sont en baisse de plus de 30%.
Il y a les winners, les gros winners, les valeurs de la tech.
Et les autres.
Et les autres sont des losers.
Les autres subissent de plein fouet la crise du Covid.
JUSQU’À QUAND ?
Évidemment, la question se pose.
Apple est-elle trop chère ?
Les GAFAM sont-elles survalorisées ?
Que se passera-t-il quand l'euphorie cessera ?
Soyons francs : c'est impossible à prévoir.
Personne n'avait prévu qu'Apple puisse valoir si rapidement plus de 2 000 milliards de $.
Est-ce une bulle ?
Oui. Évidemment.
Mais comme toutes les bulles, elle peut durer, surtout si les taux américains restent bas, et que les banques centrales continuent à distribuer de l'argent gratuit.
Elle peut durer, jusqu'à ce qu'elle éclate.
Mais ça c'est une autre histoire.
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