Microsoft le magnifique
Article initialement publié sur le site de la SFAF le 20 novembre 2023.
Parmi les "Magnificient seven", Microsoft apparait comme un des très grands gagnants de l'IA. Le cours de l'action a dépassé ses plus hauts historiques en novembre, et son gain boursier depuis le début de l'année est de 58%, alors que ses bénéfices anticipés ont progressé de 30% environ.
L'interprétation d'Eric Galiègue : Depuis le début de l'année, comme depuis 10 ans, la hausse des cours de Microsoft est deux fois supérieure à la hausse de ses bénéfices. En 10 ans, le cours a été multiplié par 10 (passage de 37 à 377$) et le bénéfice prospectif a été multiplié par 4,6 (passage de 2,76 à 12,9$). En conséquence, le PER a doublé, et vaut aujourd'hui près de 32 fois le bénéfice prospectif... contre 16 il y a 10 ans.
Source : Phiadvisor Valquant et FactSet
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