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Ken Griffin : Le trader qui bouscule les banques
Citadel Securities franchit une nouvelle étape stratégique en devenant un partenaire privilégié du gouvernement allemand pour la gestion de sa dette, aux côtés des grandes institutions bancaires internationales. Après avoir longtemps hésité, la firme a finalement renoncé à rejoindre le cercle très fermé des « primary dealers » de la Réserve fédérale américaine.
De Francfort à New York, Citadel Securities, l’un des géants mondiaux du trading, poursuit son ascension sur les marchés obligataires. Grâce à une performance financière impressionnante, avec près de 5 milliards de dollars de revenus nets au premier semestre, la firme, dirigée par Ken Griffin et indépendante du hedge fund éponyme, vient d'intégrer le très exclusif club des acteurs habilités à intervenir sur la dette d'État allemande. Désormais, Citadel pourra participer aux émissions de Bunds, les obligations d'État allemandes, sur le marché primaire. Cependant, selon Bloomberg, cette participation ne devrait débuter qu'en 2025.
Tammo Diemer, membre de la Finanzagentur, l’agence en charge de la gestion de la dette allemande, a souligné l'importance de cet ajout : « Nous disposons déjà d’un groupe solide de banques pour nos émissions, mais Citadel apporte une réelle complémentarité. Il est essentiel d'avoir une base diversifiée d'intervenants et de clients. » Il reste encore à voir si cette avancée marque le début d'une offensive plus large en Europe, avec notamment la possibilité de devenir un spécialiste en valeurs du Trésor (SVT) en France.
Pendant ce temps, aux États-Unis, Citadel Securities a pris une décision stratégique majeure : elle a renoncé à postuler pour devenir un des 24 « primary dealers » qui participent aux émissions de dette du Trésor américain, selon Bloomberg. Depuis 2016, la firme étudiait cette possibilité, qui permet généralement de renforcer sa visibilité internationale et d'attirer de nouveaux clients institutionnels. À ce jour, seules des banques américaines et européennes comme BNP Paribas et Société Générale, à l'exception notable de Cantor Fitzgerald, occupent cette fonction. Cantor Fitzgerald avait été tragiquement touché par les attentats du 11 septembre 2001, qui avaient coûté la vie à 658 de ses employés.
Malgré ce choix de ne pas intégrer le club des « primary dealers », Citadel Securities reste un acteur incontournable du marché secondaire de la dette américaine, le plus vaste au monde. Ce marché, en pleine expansion avec une dette publique américaine atteignant désormais 35 400 milliards de dollars, a connu cette année des échanges moyens quotidiens avoisinant les 900 milliards de dollars, selon la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
Les plateformes électroniques de trading se sont imposées comme un terrain fertile pour ces échanges massifs. L'essor des algorithmes, capables de prédire les fluctuations de prix à court terme, exige des volumes de données considérables et des technologies de pointe pour maximiser la vitesse des transactions. La conjoncture actuelle, marquée par une baisse des taux, une activité accrue et une volatilité importante, a largement profité aux traders.
Cette dynamique s'est traduite par des résultats impressionnants pour les acteurs du secteur. Selon une étude menée par Acuiti et Avelacom, 80 % des firmes de trading spécialisées dans les produits de taux sur les marchés à terme ont affiché des résultats positifs au premier semestre. En comparaison, seulement une entreprise sur deux a réussi à générer des profits sur les marchés des devises.
Citadel Securities, bien que n’ayant pas rejoint les rangs des « primary dealers » aux États-Unis, continue de consolider sa position de leader sur les marchés obligataires mondiaux, exploitant à la fois ses algorithmes sophistiqués et sa stratégie de diversification pour s’imposer comme un acteur clé dans le trading de la dette publique, tant en Europe qu’en Amérique.
Focus : Qui est Ken Griffin ?
Ken Griffin est un financier américain de renom, fondateur et PDG du hedge fund Citadel, l'un des plus grands fonds spéculatifs au monde. Né en 1968 à Daytona Beach, en Floride, il a commencé à s’intéresser à la finance dès ses études à l'université de Harvard, où il a lancé son premier fonds de placement. Il est aujourd'hui connu pour avoir bâti une véritable fortune dans le domaine du trading et de l'investissement, atteignant des sommets avec une fortune personnelle estimée à plus de 30 milliards de dollars.
Griffin a fondé Citadel en 1990 à l’âge de seulement 22 ans, et sous sa direction, la firme est devenue un acteur majeur dans la gestion alternative d’actifs, avec plus de 60 milliards de dollars sous gestion. Citadel se distingue par ses stratégies d’investissement sophistiquées et l’usage intensif de technologies de pointe pour optimiser les performances. Griffin est aussi à la tête de Citadel Securities, une plateforme de trading électronique, qui est aujourd’hui l'un des plus grands courtiers aux États-Unis, assurant une part importante des transactions sur les marchés actions et obligataires.
En plus de ses activités professionnelles, Ken Griffin est un mécène actif, ayant donné des centaines de millions de dollars à des institutions culturelles, éducatives et médicales. Il a notamment contribué à Harvard, l'Université de Chicago et au Musée d'Art Moderne de New York. Toutefois, son influence et ses prises de position dans le domaine politique et financier en font également une figure parfois controversée.
Son succès fulgurant et son poids considérable dans le monde de la finance font de Ken Griffin un des hommes d'affaires les plus influents de sa génération.
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