Le 29/03/2024
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Faut-il acheter l'action LVMH ?
L'action LVMH est importante dans le paysage boursier français. En effet, LVMH pèse plus de 10 % de l'indice CAC 40.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (EPA: MC) est une société multinationale française et un conglomérat spécialisé dans les produits de luxe, dont le siège est à Paris, en France. C'est l'une des plus grandes entreprises de luxe au monde, avec un portefeuille qui comprend plus de 70 marques prestigieuses dans des domaines tels que la mode, la maroquinerie, la joaillerie, les montres et les spiritueux.
Si vous envisagez d'investir dans LVMH, il est important d'effectuer vos propres recherches et de faire preuve de diligence raisonnable sur l'entreprise et le marché des produits de luxe avant de prendre toute décision d'investissement. Parmi les éléments à prendre en compte figurent les performances financières de LVMH, son environnement concurrentiel, ainsi que les risques et incertitudes potentiels.
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Résultats et chiffres clés LVMH
Voici quelques données provenant des comptes de résultat de LVMH.
Année 2023
- Chiffre d'affaires (en millions, €) : 86 153
- Résultat net (en millions, €) : 15 174
- BNA (1) (en euro) : 30.33
- PER (2) : 24.2x
- Dette Financière Nette / Capitaux Propres : 17.1 %
- Cash-Flow d’Exploitation (en millions, €) : 8 104
Année 2022
- Chiffre d'affaires (en millions, €) : 79 184
- Résultat net (en millions, €) : 14 084
- BNA (1) (en euro) : 28
- PER (2) : 24.3x
- Dette Financière Nette / Capitaux Propres : 16,3 %
- Cash-Flow d’Exploitation (en millions, €) : 10 113
Année 2021
- Chiffre d'affaires (en millions, €) : 64 215
- Résultat net (en millions, €) : 12 036
- BNA (1) (en euro) : 23.9
- PER (2) : 30.4x
- Dette Financière Nette / Capitaux Propres : 19,6 %
- Cash-Flow d’Exploitation (en millions, €) : 13 531
Source : Zone Bourse, au 2 février 2024.
(1) BNA : Bénéfice Net par Actions. Equivaut à l’enrichissement théorique de l’actionnaire, plus il est élevé et plus l’entreprise est rentable.
(2) PER : Price Earning Ratio (Ratio de valorisation des entreprises). Il se calcule en prenant le cours de bourse / BPA. Théoriquement, si le PER est en dessous 10, l’action est sous-évaluée, entre 10 et 20, l’action a un prix raisonnable, au-delà de 20 l’action est surévaluée. Mais il faut surtout la comparer avec des concurrents pour bien se servir de cet outil.
LVMH a annoncé des résultats records pour l’année 2023 : un chiffre d’affaires en hausse de 9 % par rapport à 2022 grâce notamment à une hausse de 14 % de la mode et maroquinerie (correspondant à quasiment la moitié de l’activité de LVMH), un résultat net en augmentation de 8 %, LVMH est en bonne santé financière.
La baisse de 20% du cash-flow disponible d'exploitation entre 2022 et 2023 indique une diminution des liquidités générées par les opérations commerciales de LVMH. Comme nous pouvons l’analyser en page 26 des résultats annuels de LVMH, cette baisse a été principalement liée à des investissements d’exploitation correspondant à ce besoin de financer l’innovation tant recherchée et mise en avant par LVMH. Il faudra toutefois être attentif aux retombées positives de ces investissements afin d’éviter des problèmes opérationnels.
L’année dernière, une question était de savoir si LVMH pouvait réussir à financer ses développements sans subir les hausses des taux. En augmentant ses intérêts payés sur la dette financière nette de 383 millions par rapport à 2022, nous pouvons analyser que le coût de la dette a été 5 fois plus important en 2023.
LVMH se dit vigilant et confiant notamment dans un contexte économique très particulier compte tenu du niveau important de l’inflation.
Actionnariat LVMH
Christian Dior SE est le premier actionnaire de LVMH à hauteur de 41,5 %. Cette holding cotée à la bourse de Paris est dirigée par Antoine Arnault, fils de Bernard Arnault.
Le second actionnaire est la famille Arnault qui détient plus de 33,8 millions d’actions LVMH, représentant 6.74 %.
Puis les autres actionnaires sont des fonds d’investissements ou fonds de pension comme Capital Research & Management, Vanguard, Thornburg, la Norges Bank Investsment (le fonds souverain norvégien) ou encore Fidelity.
Aucun de ses fonds détient plus de 1.8% des actions LVMH.
Risques et opportunités Action LVMH
Lorsque l’investisseur réalise une analyse d’une valeur, il est important de connaître les risques et les opportunités de cette valeur.
Analysons trois raisons d’acheter l’action LVMH mais aussi trois raisons de rester à l’écart.
3 raisons d’acheter l’action LVMH
- Une croissance solide : record sur record, la croissance de LVMH ne faiblie pas. Le secteur du luxe se porte bien et l’innovation qu’engendre LVMH permet à l’entreprise de conserver son leadership.
- Diversification des marques (ou maisons) : LVMH détient un portefeuille de marques et de maisons diversifiés : mode, maroquinerie, parfumerie, joaillerie, vins & spiritueux. Chaque maison joue un rôle important pour LVMH. La mode et la maroquinerie sont les moteurs du groupe LVMH puisque ce secteur procure presque la moitié du chiffre d’affaires du groupe LVMH.
- Diversification géographique : LVMH a réussi à s’implanter dans différentes régions du monde, en France et en Europe, aux Etats-Unis, au Moyen-Orient et en Asie. En 2023, l’Asie (hors Japon) contribuait à 31 % des ventes, les Etats-Unis à 25 % et l’Europe (France inclus) à 25 %. Il est important de noter que la croissance organique est à deux chiffres des ventes en Europe, au Japon et en Asie (hors Japon) avec respectivement, +13%, +28% et +18%.
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3 raisons de rester à l’écart de l’action LVMH
- La demande mondiale : LVMH est exposé aux différentes fluctuations de la demande. En cas de baisse de la consommation, il se pourrait que le secteur du luxe soit touché et impacte les résultats de LVMH. Une crise économique ou géopolitique dans une région à forte valeur ajouté pour LVMH pourrait impacter les ventes et donc la rentabilité de LVMH.
- Risque de marque : LVMH accuse une dépendance de la Mode & Maroquinerie. En effet, cette activité contribue à 49 % des ventes du groupe. Certes le portefeuille de LVMH est très diversifié, mais en cas de chute du secteur Mode et Maroquinerie, c’est la moitié du chiffre d’affaires qui pourrait être impacté.
- Risque de changes : étant donné la forte internationalisation de LVMH et des différentes devises utilisées, LVMH est alors plus vulnérable aux fluctuations des taux de changes.
Dividende action LVMH
LVMH est une société qui verse régulièrement des dividendes à ses actionnaires.
En 2024, LVMH devrait verser 13 € de dividende par action en hausse de 8% par rapport au précédent.
Ce dividende sera proposé au vote lors de l’Assemblée générale du 18 avril 2024. LVMH a pour habitude de verser son dividende en deux fois : un acompte est versé au mois de décembre, et le solde est versé en avril.
Au cours de l’action LVMH en date du 25 janvier 2024 (date de la publication des résultats), le rendement de l’action LVMH est de 1.9%.
Prévisions Action LVMH
Réaliser une prévision sur l'action permet d'en savoir davantage sur les points pivots, les lignes de tendance et les objectifs du cours de l'action LVMH.
Réaliser une analyse technique permet également de voir la courbe et l'historique de l'action LVMH sur 5 ans, 10 ans et même davantage et de définir les prévisions 2024.
Selon les 31 analystes interrogés par Tradingview pour une prévision d'action LVMH au cours des 3 derniers mois, il y a actuellement.......
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Veuillez noter que ce message ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading et l'investissement comportent des risques importants, et vous devriez toujours faire vos propres recherches et consulter un conseiller financier avant de prendre des décisions financières.
Cet article est une communication à des fins marketing et ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation d'investissement. Il ne s'agit pas non plus d'une offre ou d'une sollicitation d'achat ou de vente d'instruments financiers.
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